Teori Dow ialah teori yang menerangkan tingkah laku harga saham dari semasa ke semasa. Ia berdasarkan karya wartawan Amerika Charles Dow, editor pertama akhbar Wall Street Journal dan salah seorang pengasas syarikat terkenal dunia Dow Jones and Co.

"Teori Dow" telah dirumuskan oleh Charles Dow dalam artikel dari 1900-1902, tetapi disebabkan kematian pengarang pada tahun 1902, ia tidak pernah selesai. Adalah menarik bahawa Charles sendiri tidak pernah memanggil teorinya dengan istilah yang kita semua tahu sekarang. Selepas kematian Charles Dow, kerja pada teorinya telah disiapkan oleh individu seperti William P. Hamilton, Robert Rhea dan George Schaefer - mereka memanggil teori ini sebagai "Teori Dow".

Teori Dow sendiri mendasari semua analisis teknikal carta dan termasuk 6 postulat untuk pembentukan pergerakan harga. Menurut Teori Dow:

1. Terdapat tiga jenis aliran
2. Setiap aliran utama mempunyai tiga fasa
3. Pasaran mengambil kira semua berita dan mempunyai ingatan
4. Indeks saham mesti konsisten dan mengesahkan satu sama lain
5. Arah aliran disahkan oleh volum dagangan
6. Arah aliran adalah sah sehingga terdapat isyarat yang jelas untuk berhenti

Enam postulat teori Dow inilah yang akan kita periksa dalam artikel ini.

Charles Dow - biografi

Charles Henry Dow dikenali semua orang sebagai wartawan Amerika dan salah seorang pengasas Dow Jones and Company - mereka menerbitkan majalah harian terkenal dunia The Wall Street Journal. Bagi mereka yang pertama kali mendengar nama majalah ini, ia adalah akhbar perniagaan yang bercakap tentang berita perniagaan dan kewangan yang paling penting.

Charles Dow sendiri dilahirkan pada 6 November 1851, dan meninggal dunia pada 4 Disember 1902. Pekerjaan pertama Charles dalam bidang kewangan adalah sebagai wartawan untuk biro berita Wall Street. Edward Jones juga bekerja di sini, dengan siapa mereka kemudiannya (pada tahun 1882) mewujudkan Dow Jones dan Syarikat.

Pada mulanya syarikat itu berdasarkan pengeluaran buku kecil dua halaman dengan berita dari dunia perdagangan dan kewangan, tetapi sudah pada tahun 1889 edisi pertama The Wall Street Journal melihat cahayanya.

Bagi "Teori Dow," ia tidak timbul entah dari mana. Semasa bekerja sebagai wartawan, Charles terpaksa berkomunikasi dengan sangat kerap dengan pembesar industri dan jurubank - secara beransur-ansur dunia pergerakan kewangan tidak lagi menjadi misteri kepada Dow. Sebaliknya, semasa mengerjakan artikel saya, saya dapat mengenal pasti beberapa corak dan cara peristiwa dari masa lalu mempengaruhi harga sekarang.

Setelah mengumpul pengetahuan yang mencukupi dan mula menerbitkan The Wall Street Journal, Dow, pada tahun 1893, melihat keperluan untuk beberapa penunjuk aktiviti pasaran. Alasannya mudah - lonjakan mendadak dalam transaksi spekulatif dalam pasaran yang disebabkan oleh pelbagai penggabungan syarikat. Ini adalah bagaimana Purata Perindustrian Dow Jones dilahirkan - instrumen yang, pada masa itu, adalah purata aritmetik mudah bagi harga 12 syarikat. Indeks ini pada masa ini meliputi 30 syarikat AS terbesar.

Charles Dow adalah salah seorang yang pertama memahami bahawa harga "mempunyai ingatan" - terdapat lebih banyak yang tersembunyi di dalamnya daripada yang dapat dibayangkan oleh spekulator biasa pada masa itu. Malangnya, Dow tidak mempunyai masa untuk menyelesaikan kerjanya, tetapi semua kerjanya masih belum hilang - orang lain menyelesaikan kerja itu, dan kami akan memberi nama karya Charles "Teori Dow."

Pasaran mengambil kira segala-galanya - postulat Teori Dow tentang ingatan harga

Pasaran mengingati dan mengambil kira segala-galanya! Menurut Teori Dow, semua peristiwa yang berlaku di dunia dicerminkan secara langsung dan disimpan dalam harga aset - semua maklumat yang diperlukan tentang masa lalu, masa kini dan masa depan tersedia.

Dalam istilah yang lebih mudah difahami, harga aset menyimpan maklumat tentang:

• Emosi peserta pasaran, diikuti dengan tindakan tertentu
• Pembangunan dan penggabungan pelbagai syarikat
• Krisis ekonomi
• Pencapaian saintifik
• Kemunculan produk baharu di pasaran
• Dll.

Sejarah pergerakan harga membolehkan anda memahami cara berita berbeza mempengaruhi harga aset. Sebagai contoh, bukan rahsia lagi bahawa selepas pembentangan iPhone baharu, harga saham Apple meningkat - ini berulang dari tahun ke tahun (kita melihat masa lalu), yang sudah memberitahu kita bahawa ramalan semasa kita adalah berdasarkan masa lalu syarikat. , dan kita boleh mengharapkan sesuatu yang serupa pada masa hadapan (kita melihat ke masa hadapan).

Sejarah setiap syarikat, setiap produk dan setiap berita tertanam dalam harga aset. Kami sentiasa boleh memundurkan carta dan mengenal pasti detik penting dalam sejarah kewangan, yang bermakna kami mempunyai alat yang membolehkan kami meramalkan gelagat pasaran dalam situasi yang sama.

Itulah sebabnya mereka mengatakan bahawa harga "Mempunyai memori"! Sekarang ini diketahui sepenuhnya oleh semua peniaga (walaupun terdapat sebilangan daripada mereka yang masih enggan mempercayainya - bumi itu rata dan sebagainya...), tetapi pada zaman Charles Dow ia kelihatan hebat.

Pada masa kini terdapat banyak alat untuk analisis pasaran (penunjuk dan strategi) - setiap alat ini akan membolehkan anda mencari corak yang paling berjaya dalam pergerakan harga dan memberitahu anda bila masa terbaik untuk memasuki pasaran. Kaedah ini digunakan oleh peniaga harian dan pelabur yang mengambil dagangan jangka panjang.

Bagi Dow sendiri, beliau lebih suka melihat pasaran secara keseluruhan - untuk melihat pergerakan harga syarikat-syarikat besar yang mempunyai pengaruh ketara ke atas pembentukan harga. Untuk memudahkan pemerhatian ini, Purata Perindustrian Dow Jones telah dicipta.

Menurut Teori Dow, jika Purata Perindustrian Dow Jones menjadi trend, ia mempunyai kesan yang besar terhadap sentimen pelabur. Juga, menurut teori Dow, beberapa corak telah dikenal pasti berkaitan dengan penilaian keadaan kewangan syarikat, dan ini sangat berguna apabila berdagang saham.

Tiga aliran mengikut teori Dow

Menganalisis pergerakan harga yang mampan (trend) ialah langkah seterusnya dalam Teori Dow. Pasaran sentiasa bergerak dalam gelombang, mewujudkan kedua-dua pergerakan ke arah arah aliran dan penarikan semula kecil terhadapnya. Semua ini menambah kepada gambaran holistik dan mencirikan mana-mana trend menggunakan ciri yang sama:

• Tinggi baharu
• Kembali
• Tinggi baharu

Rangkaian peristiwa ini berterusan sehingga trend tamat. Pada carta harga ia kelihatan seperti ini:

Dalam aliran menurun, semuanya betul-betul bertentangan:

• Setiap minimum baharu akan lebih rendah daripada yang sebelumnya
• Setiap maksimum baharu akan lebih rendah daripada yang sebelumnya

Menurut Teori Dow, terdapat tiga jenis trend:

• Arah aliran utama
• Arah aliran kecil
• Arah aliran sedikit

Pengelasan arah aliran bergantung pada masa kewujudannya: arah aliran utama berlangsung lebih daripada setahun, aliran kecil berlangsung dari 3 minggu hingga 3 bulan, dan aliran kecil berlangsung sehingga tiga minggu.

Aliran utama mengikut teori Dow

Seperti yang anda rasa, arah aliran utama ialah pergerakan harga jangka panjang yang utama. Aliran itu sendiri terbaik dilihat pada carta dengan jangka masa dari 1 minggu hingga satu bulan.

Anda tidak perlu menjadi genius untuk mengenal pasti arah aliran utama pada carta - ia terbentuk dari satu tahun hingga beberapa tahun, jadi anda hanya perlu membuka carta aset dengan rangka masa bulanan dan melukis garis arah aliran:

Dalam kes ini, arah aliran utama EUR/USD ialah arah aliran menurun, kerana harga tinggi dan rendah harga juga memberitahu kami. Aliran menurun akan wujud sehingga terdapat isyarat yang jelas tentang penyiapannya - apabila paras tinggi dan rendah baharu mula terbentuk di atas yang sebelumnya.

Arah aliran kecil mengikut teori Dow

Aliran kecil ialah pergerakan harga yang lebih kecil. Aliran ini bergerak ke arah arah aliran utama dan juga boleh kelihatan seperti pembetulan harga (rollback).

Menurut Teori Dow, aliran kecil berlangsung dari 3 minggu hingga 3 bulan, dan penarikan balik terhadap aliran utama menyumbang 30% hingga 60% daripada jumlah pergerakan aliran kecil. Ringkasnya, aliran kecil paling kerap bergerak melawan arah aliran utama.

Arah aliran kecil mengikut teori Dow

Trend kecil, menurut Teori Dow, tidak boleh bertahan lebih daripada 3 minggu. Seperti arah aliran kecil berbanding arah aliran utama, arah aliran kecil paling kerap bergerak menentang arah aliran kecil:

• Jika arah aliran kecil sedang meningkat, maka arah aliran kecil selalunya akan menurunkan harga
• Jika aliran kecil menurun, maka aliran kecil akan dikuasai oleh pergerakan harga menaik

Tidak seperti arah aliran utama dan kecil, aliran kecil mempunyai turun naik yang paling tinggi.

Tiga aliran teori Dow dalam perdagangan pilihan binari

Dalam contoh di atas, kami mempertimbangkan tetapan rangka masa yang agak lama - daripada satu bulan dalam setiap lilin hingga 4 jam. Ini sudah tentu tidak sesuai untuk perdagangan pilihan binari.

Tidak, sudah tentu, jika anda ingin membuka satu perdagangan seminggu, maka tidak ada yang salah dengan itu. Ringkasnya, mengapa memperoleh "sen" sedemikian pada pilihan binari dalam tempoh yang begitu lama, jika masa yang sama boleh dibelanjakan untuk perdagangan yang lebih menguntungkan di pasaran Forex?!

Pilihan binari membawa keuntungan maksimum hanya dalam perdagangan intraday, dan untuk ini kita memerlukan rangka masa yang lebih kecil untuk menentukan arah aliran menggunakan Teori Dow.

Untuk memahami semua aliran semasa dan menggunakannya secara menguntungkan, saya cadangkan melihat tiga graf:

• Kenal pasti arah aliran utama pada rangka masa bulanan (1 Bulan)
• Lihat arah aliran kecil pada carta "1 hari".
• Semak aliran kecil pada jangka masa "1 jam".

Jika anda berminat dalam perdagangan intra-jam, maka arah aliran Teori Dow harus dilihat seperti berikut:

• Kami mencari arah aliran utama pada rangka masa "1 hari".
• Kami melihat arah aliran kedua pada carta setiap jam
• Kami mengenal pasti aliran kecil pada rangka masa dari 15 hingga 5 minit (M5-M15)

Pendekatan ini akan membolehkan anda memahami keadaan semasa pasaran dan mengenal pasti ketiga-tiga arah aliran penting, menurut Teori Dow!

Tiga fasa arah aliran pasaran mengikut teori Dow

Menurut teori Dow, terdapat tiga fasa arah aliran pasaran:

• Fasa pengumpulan
• Fasa penyertaan
• Fasa pelaksanaan

Setiap fasa ini sangat mudah untuk dikenal pasti pada carta harga.

Kaedah menentukan fasa pasaran telah dicipta untuk saham syarikat - sebagai peraturan, jika syarikat berkembang, sahamnya merayap. Corak ini tidak selalu diperhatikan dalam pasangan mata wang.

Fasa pengumpulan mengikut teori Dow

Fasa pengumpulan adalah fasa pertama aliran mengikut Teori Dow. Semasa fasa ini, aliran menaik masih belum bermula, tetapi semua berita negatif telah diambil kira oleh pasaran - pada carta ia kelihatan seperti pergerakan harga sisi (harga turun naik dalam julat sempit tanpa pergerakan mengejut).

Pada fasa aliran ini, pelabur masuk. Contoh jelas peraturan utama pasaran - "Beli rendah, jual tinggi!" Fasa pengumpulan tidak boleh wujud selama-lamanya - kemasukan berterusan dana daripada pelabur secara beransur-ansur akan mula menaikkan harga aset dan berkembang ke fasa seterusnya - fasa penyertaan.

Fasa penyertaan boleh ditentukan dengan tanda mudah: pasaran telah mengemas kini harga maksimum sebelumnya. Sehingga ini berlaku, pasaran berada dalam fasa pengumpulan (price consolidation). Semakin lama fasa ini berlangsung, semakin kuat pergerakan trend akan menembak keluar.

Fasa Penyertaan Teori Dow

Fasa penyertaan adalah fasa trend mengikut Teori Dow, apabila harga, setelah mendapat kekuatan yang mencukupi, mula naik. Ini adalah tempoh paling lama dari semua fasa pasaran.

Semasa fasa penyertaan, bukan sahaja pelabur besar memasuki pasaran (mereka memasuki fasa pengumpulan), tetapi juga syarikat dan individu yang lebih kecil - minat dalam trend yang stabil menarik banyak perhatian.

Sebab untuk memasuki pasaran adalah sangat mudah dan boleh dipercayai (jika anda masuk pada permulaan pergerakan) - pelabur besar mencipta trend dengan menarik pelaburan organisasi yang lebih kecil. Semua ini mewujudkan sistem yang kukuh di mana pelaburan bergerak dalam satu arah sahaja - naik. Selain itu, trend biasanya sangat kuat dan stabil.

Menjelang akhir fasa penyertaan, pelabur dibahagikan kepada tiga kategori:

• Pelabur besar - mereka, sebagai peraturan, meninggalkan pasaran lebih awal untuk mengunci keuntungan mereka 100%
• Syarikat dan organisasi yang lebih kecil - selepas pelabur besar keluar, mereka menyokong arah aliran semasa untuk beberapa lama, tetapi kemudian mereka juga meninggalkan pasaran kerana takut kehilangan keuntungan
• “Pendatang lewat” - kategori pelabur kecil yang secara tidak sengaja mengetahui aliran semasa dan memasuki lebih hampir ke penghujungnya

Jadi, pelabur besar meninggalkan pasaran dahulu dan menetapkan keuntungan mereka - harga serta-merta jatuh, kerana sebahagian besar pelaburan telah dirampas. Penurunan harga adalah tidak ketara - dalam penampilan ia adalah rollback biasa (pembetulan).

Selepas beberapa lama, pasaran stabil dan harga terus meningkat, menembusi tinggi sebelumnya - peserta pasaran yang lebih kecil masih belum menutup kedudukan mereka, dan pengiklanan menjalankan tugasnya dan menarik lebih ramai pelabur swasta atau orang biasa.

Saya tidak ingat siapa sebenarnya yang memberitahu saya tentang kebijaksanaan rakyat yang sangat baik (ia tidak penting sekarang), tetapi ia seperti ini: "Jika akhbar bercakap tentang kenaikan harga aset yang luar biasa, maka sudah tiba masanya untuk menjualnya. !”

Logik dalam perkataan ini adalah mudah - pelabur besar tidak memerlukan maklumat sedemikian, dan mereka membuka jawatan lama sebelum penerbitan ini, seperti rakan sekerja mereka yang kurang kaya tetapi berpengalaman. Tetapi bagi orang biasa berita ini sangat menarik - cara "percuma" untuk membuat wang.

Biasanya, berita sebegitu diterbitkan lebih dekat dengan akhir trend - adalah penting bagi "akhbar" untuk memberikan bukti fakta pertumbuhan yang baik (harga meningkat sebanyak 19291%, dll.) dan sebenarnya begitu. Tetapi pembaca tidak menyangka bahawa trend itu mungkin akan berakhir tidak lama lagi.

Pada satu ketika, kemasukan wang berhenti, yang bermaksud harga berhenti meningkat, dan di sinilah keseronokan bermula.

Fasa pelaksanaan trend mengikut teori Dow

Seperti yang anda mungkin telah meneka, fasa pelaksanaan adalah tempoh trend apabila semua orang melarikan diri dari pasaran seolah-olah dari kapal yang karam. Ini boleh difahami - ketakutan kehilangan apa yang telah mereka perolehi (atau apa yang baru mereka laburkan) memaksa orang ramai untuk mengeluarkan wang mereka dengan cepat daripada pasaran.

Sesetengah orang bernasib baik dan keluar pada kemuncaknya, manakala yang lain, paling baik, ditinggalkan dengan wang mereka. Mereka yang percaya "akhbar" tidak mempunyai apa-apa, kerana pasaran mengambil wang mereka dengan cepat. Di sini saya ingin menyebut satu lagi kebijaksanaan rakyat yang baik - "Anda tidak sepatutnya melompat di atas kereta api yang bergerak!"

Lagipun, semakin kuat fasa penyertaan, semakin kuat fasa pelaksanaannya. Ia juga perlu diperhatikan bahawa aliran menurun juga datang dengan penarikan balik. Ini disebabkan oleh fakta bahawa terdapat optimis yang percaya bahawa harga tidak akan jatuh lebih rendah dan sudah tiba masanya untuk memasuki pasaran, tetapi tiada siapa yang membatalkan berita negatif, dan setiap berita sedemikian akan memaksa beberapa pelabur meninggalkan pasaran, dengan itu "menjatuhkan" harga lebih rendah.

Harga akan jatuh sehingga pasaran benar-benar stabil - saat semua berita negatif berhenti mengejutkan sesiapa sahaja dan secara beransur-ansur berubah menjadi positif (bulan ini untuk Apple semuanya tidak seteruk dahulu - kejatuhan telah perlahan dan bla bla bla) . Ini akan membawa kembali pelabur yang akan mencipta fasa pengumpulan baru. Dan seterusnya dalam bulatan.

Indeks pasaran mesti mengesahkan satu sama lain - korelasi dalam teori Dow

Menurut Teori Dow, harus ada korelasi antara indeks - keadaan harga apabila satu aset bergantung pada aset yang lain. Dow mengumpul syarikat besar Amerika kepada dua aset:

• Purata Perindustrian Dow Jones
• Indeks Pengangkutan Dow Jones

Indeks adalah berdasarkan harga purata syarikat yang mereka sertakan. Jika indeks diarahkan ke arah yang sama, maka ini menunjukkan bahawa arah umum pasaran disahkan. Jika indeks bergerak dalam arah yang berbeza, maka terdapat perselisihan dalam pasaran, dan tiada arah aliran yang dikenal pasti dengan jelas.

Aliran mesti disahkan oleh jilid

Pasaran saham secara langsung bergantung kepada jumlah dana yang dilaburkan di dalamnya. Menurut Teori Dow, trend mesti disahkan oleh volum. Segala-galanya sangat mudah di sini:

• Jika arah aliran meningkat, perlu ada peningkatan dalam volum
• Harga bertentangan dengan arah aliran - volum sepatutnya jatuh

Jika trend sedang berlaku, tetapi volum telah mula menurun, maka ini bermakna trend itu akan berakhir tidak lama lagi. Saham mempunyai jumlah sebenar, tetapi pasangan mata wang tidak (jumlah sebenar) - bagi mereka bahagian teori Dow ini tidak akan berfungsi.

Aliran ini berfungsi sehingga terdapat pengesahan sebenar penamatnya

Bagi perdagangan, terdapat peraturan mudah yang semua orang telah dengar - jangan berdagang melawan arah aliran! Secara harfiah!

Walaupun arah aliran wujud, semua dagangan hendaklah mengikut arah pergerakan harga utama - sepanjang arah aliran. Tanpa pengesahan sebenar tentang penghujung trend, pembukaan terhadapnya adalah bodoh dan sia-sia.

"Bagaimana jika harga tidak naik lebih tinggi" atau "Saya pasti akan ada pembalikan tidak lama lagi" tidak berfungsi di sini - dengan kebarangkalian yang tinggi anda akan kehilangan wang. Sekali lagi: arah aliran belum berakhir - kami berdagang dengan arah aliran, bukti akhir arah aliran muncul - kami keluar dari pasaran.

Tamat dan pembalikan arah aliran

Penghujung dan pembalikan pergerakan arah aliran sangat mudah untuk diperhatikan pada carta. Setiap aliran adalah pergerakan seperti gelombang naik atau turun (bergantung kepada arah aliran). Dalam bahasa lain, ini mengemas kini maksimum dan minimum.

Aliran menaik mengemas kini tahap tertingginya:

Aliran menurun, sebaliknya, mengemas kini tahap terendahnya:

Pada masa yang tinggi/rendah berhenti mengemas kini antara satu sama lain, arah aliran tamat:

Dalam keadaan ini, arah aliran menurun berakhir pada saat rendah seterusnya tidak dikemas kini - ia terbentuk pada tahap rendah sebelumnya - isyarat bahawa harga akan bertindak mengikut salah satu daripada senario berikut:

• Perubahan arah aliran kepada ke atas
• Pergerakan harga sisi akan bermula

Jika kita bercakap tentang menukar arah aliran menaik kepada aliran menurun, maka sepatutnya tiada masalah di sini sama ada. Trend tamat apabila harga tidak lagi boleh membuat paras tinggi dan paras tinggi seterusnya terbentuk pada atau di bawah paras tertinggi sebelumnya:

Jika anda dapat membezakan maksimum dan minimum tempatan pada carta, maka tidak sukar untuk anda memahami keadaan pasaran.

Analisis teknikal dan teori Dow

Analisis teknikal diasaskan pada Teori Dow lebih 100 tahun yang lalu. Pada masa kini, ramai peniaga tidak dapat membayangkan perdagangan tanpa akses kepada carta harga sesuatu aset. Terdapat berjuta-juta penunjuk yang membantu anda memahami perkara yang berlaku dengan lebih pantas dan lebih mudah. Penunjuk ini membentuk asas kepada banyak strategi dagangan yang kini kami gunakan.

Beribu-ribu pedagang belajar untuk berdagang pada carta yang bersih: mereka mengkaji corak, mencari tahap sokongan dan rintangan, mengenal pasti arah aliran dan zon penyatuan. Semua ini tersedia untuk kami sekarang, tetapi semuanya bermula dengan kerja pada analisis teknikal dan Teori Dow.